全年中国镀锡紫铜排供需基本平衡,为下游行业发展创造了良好条件。展望2022年,我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,经济持续恢复发展的态势不会改变,适度超前开展基础设施投资,为钢材需求总体稳定提供有效支撑。分品种看,机械、汽车、造船、家电、铁道、自行车摩托车等行业钢材需求保持增长态势,建筑、能源、集装箱、五金制品、钢木家具等行业钢材需求下降。综合来看,预计2022年我国钢材需求总量增速将放缓,其中房地产行业受“房住不炒”等政策因素影响面临下行压力,但基础设施投资增速将回升,制造业将保持繁荣态势,钢铁出口面临政策面的干扰。
国内经济发展则受到需求收缩、供给冲击、预期转弱的“三重压力”,因此在经济下行与政策托底对冲的逻辑下,我们判断,2022年钢价重心会有所下移。具体来看,在“双碳”的背景下,2022年供给端有望保持低位,而需求端受国际需求放缓,国内地产投资减速等影响,将呈稳中下降态势,供需双降格局或贯穿全年,在某些时间窗口,镀锡紫铜排需求下行幅度会大于供给收缩力度。尽管存在这些风险挑战,总体来看,我国经济持续恢复发展的态势没有变,保持经济运行在合理区间的因素没有变,支撑高质量发展的条件也没有变。
在“房住不炒”、因城施策的政策环境下,国家聚焦房地产市场平稳健康发展,确保“稳地价、稳房价、稳预期”目标落到实处,融资管理调控措施趋紧,一度引起房地产行业的震动,对经济平稳运行带来了冲击。不过,随着中央经济工作会议对2022年地产政策的定调,市场对地产行业的预期迅速从“加速下行”转向“平缓下行”。2022年,我国将继续推动房地产长效机制建设,加强预期管理,促进房地产行业良性循环和健康发展。因城施策、租购并举、差别化精准调控、人才新政、房地产税试点等各类举措灵活互补,商品房市场将更好地满足购房者的合理住房需求。总体来看,虽然央行信贷政策有所松动,但房地产政策调控的方向没有改变,与2021年下半年相比,地产周期下行的幅度将趋缓。基于上述判断,我们认为2022年地产对镀锡紫铜排需求会有下降,但不会出现“断崖式”下挫。
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