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H65黄铜管贸易商群体短期略偏乐观
现阶段对螺纹钢后市看法较为分化，H65黄铜管贸易商群体短期略偏乐观，部分产业资金基于后期的供应压力、偏弱的宏观环境以及长期需求下滑有做空动力。利润上升后钢厂也有套保需求。若市场对远期的利空提前反应，可能对盘面构成超预期打压。
从需求现状来看，季节性需求环比兑现叠加节前补库推动的需求迸发，现货信心受到阶段提振。从需求演绎来看，海内外经济承压下行，终端板块在自身发展弱势的背景下面临逆周期调节的政策引导，需求预期情绪或受到提振；但是结合各板块的运行特性和政策落地的时间传导，四季度黑色需求的修复高度或相对受限。
从成本角度来看，焦煤供应整体充足，导致近期港口库存累积较快，H65黄铜管价格走弱；铁矿石方面，中长期主流矿复产或者四季度发货增加概率大，目前港口库存有所回升，铁矿石价格继续上涨的持续性有待观察；废钢价格处于高位，如果10月下跌，则螺纹钢价格存在成本支撑坍塌风险。钢材价格短期存底部企稳回升的对应驱动。其次，市场对于国庆节后排除节前补库因素之外的实质需求兑现高度及其持续性表现仍有观望，在此期间钢材价格的短期波动或被放大。最后，回归现实需求反馈，经济环境的恢复和终端政策的落地起效都需要时间周期传导，旺季需求预期差的形成或对H65黄铜管现货和近月合约形成较强的负反馈冲击。
Tags：黄铜管，H65黄铜管
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